Nassim taleb warnt vor volatilität im ki-software-sektor
Nassim taleb: ki-boom birgt risiken
Der bekannte Risikomanager und Autor von „Der Schwarze Schwan“, Nassim Taleb, warnt vor einer zunehmenden Volatilität und möglichen Insolvenzen im Softwaresektor. Taleb sieht eine Überschätzung der Stabilität der aktuellen ki-Pioniere und eine Unterschätzung struktureller Risiken. Obwohl die Künstliche Intelligenz (ki) enorme Gewinne generieren wird, prognostiziert er, dass frühe Erfolgsler oft verdrängt werden. Seine Einschätzung basiert auf historischen Erfahrungen und warnt vor einer möglichen Korrektur.
Überbewertung von ki-aktien
Taleb kritisiert, dass der jüngste Anstieg der Aktienkurse im letzten Jahr stark von einer kleinen Anzahl von ki-bezogenen Aktien getragen wurde. Dies habe die breiteren Indizes anfällig für eine Rotation der Marktführer gemacht. Er betont, dass das Risiko von „Schwänen“ in allen Sektoren strukturell unterschätzt wird. Es gehe nicht um eine kleine Korrektur, sondern um einen signifikanten Absturz. „Immer sind Abdeckungen notwendig“, so Taleb.
S&p 500 fällt – unsicherheit über ki
Der S&P 500 verzeichnete zuletzt einen Rückgang von etwa 1%, eine Fortsetzung einer Reihe von Verkäufen, während Investoren mit Zollstreitigkeiten und gegensätzlichen Narrativen über die Auswirkungen der ki kämpfen. Die Sorge besteht, dass die schnelle Entwicklung von ki-Tools etablierte Softwareunternehmen, die auf Abonnements setzen, stören könnte. Gleichzeitig haben Technologiegiganten hohe Kredite aufgenommen, um die KI-Infrastruktur zu entwickeln, deren Rentabilität jedoch fraglich ist.
Strukturelle veränderungen und gold
Taleb sieht tiefgreifende strukturelle Veränderungen, insbesondere im Goldmarkt. Während Aktien zwischen Gewinnen und Verlusten schwanken, ist der Goldpreis seit Oktober um etwa 30% gestiegen. Er sieht die finanzpolitische Situation der USA und die Nutzung des Dollars als Waffe durch Sanktionen als wichtige Faktoren. Die Verlust des Status des Dollars als Reservewährung wird als ein Faktor genannt.
Handelspolitik und zölle
Taleb warnt vor der Ineffektivität von Zöllen, wenn diese nicht vorhersehbar sind. Unvorhersehbare Änderungen der Handelspolitik demotivieren Investitionen. Permanente und klare Zölle können Unternehmen dazu anregen, sich anzupassen. Er sieht Zölle als eine regressive Steuer, die einkommensschwache Konsumenten unverhältnismäßig stark belastet und die Ungleichheit verstärkt.
Geopolitische risiken und ölpreise
Taleb hebt das Risiko einer Unterbrechung der Ölversorgung aufgrund der Spannungen zwischen USA und Iran hervor. Er warnt davor, dass die Weltwirtschaft eine weitere Krise wie in den 1970er Jahren nicht bewältigen kann. Eine Stagflation, die durch Rohstoffpreise verursacht wird, könne nicht einfach durch Geldpolitik gelöst werden. Er kritisiert die Grenzen der Geldpolitik und argumentiert, dass selbst die besten Ökonomen die Entwicklung nicht vorhersehen können.